{"id":1653,"date":"2020-03-30T20:02:18","date_gmt":"2020-03-30T19:02:18","guid":{"rendered":"http:\/\/www.yesficom.com\/?p=1653"},"modified":"2020-04-25T15:27:36","modified_gmt":"2020-04-25T14:27:36","slug":"el-hombre-que-resolvio-el-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.yesficom.com\/es\/el-hombre-que-resolvio-el-mercado\/","title":{"rendered":"El hombre que resolvi\u00f3 el mercado"},"content":{"rendered":"\n

En \u201cThe Man Who\nSolved The Market: How Jim Simons launched the quant revolution\u201d<\/strong>, Gregory\nZuckerman, periodista de The Wall Street Journal, nos narra el nacimiento y\nevoluci\u00f3n de Renaissance Technologies, firma de inversi\u00f3n cuantitativa fundada\npor el matem\u00e1tico Jim Simons, cuyo fondo Medallion obtuvo una rentabilidad\nanualizada del 66% hasta verano de 2019 antes de comisiones, sin ning\u00fan a\u00f1o en\np\u00e9rdidas a lo largo de 30 ejercicios. Super\u00f3, de esta forma, el 20,5% obtenido\npor la
\nfirma de Warren Buffet entre 1965 y 2018, el 29% del fondo Magallanes de Peter\nLynch (entre 1977 y 1990) o el 32% de George Soros (entre 1969 y 2000).<\/p>\n\n\n\n

Incluso durante la gestaci\u00f3n de la crisis financiera
\nen el a\u00f1o 2017 Medallion lleg\u00f3 a perder 1.000 millones en una semana, 20% de\nsus activos, pero obtuvo una rentabilidad del 86% ese a\u00f1o. Sin embargo, la\nrentabilidad de muchas otras firmas de inversi\u00f3n cuantitativa no fueron mejores\nque las de an\u00e1lisis tradicional. Los empleados, con derecho a invertir en\nMedallion, han sido los mayores beneficiarios, adem\u00e1s del fundador, cuya\nfortuna est\u00e1 valorada en aproximadamente 23.000 millones de d\u00f3lares. La\ncompa\u00f1\u00eda ha llegado a dar empleo a 250 personas,
\nincluyendo 60 doctores, expertos en inteligencia artificial, f\u00edsica cu\u00e1ntica,\nling\u00fcistas computacionales, estad\u00edsticos y te\u00f3ricos, as\u00ed como cient\u00edficos y\nmatem\u00e1ticos, ajenos a la banca tradicional.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA Simons le motivaba resolver grandes\nproblemas y generar mucho dinero\u201d,<\/em>\nse\u00f1ala el autor. Recabaron millones de datos hist\u00f3ricos de cotizaci\u00f3n de\nmaterias primas, bonos y divisas y descubrieron \u201cfactores imposibles de\napreciar para muchos, ineficiencias complejas que se encuentran ocultas en\nc\u00f3digo\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

\u201cNadie jam\u00e1s ha llevado a cabo una decisi\u00f3n basada en un n\u00famero. Necesitan una historia\u201d.<\/em><\/strong><\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

Pronto, para generar previsiones, siguieron noticias, post de Internet, cientos de m\u00e9tricas financieras, medios sociales, bar\u00f3metros de tr\u00e1fico en l\u00ednea y cualquier cosa cuantificable. El empleo de ecuaciones diferenciales estoc\u00e1sticas y modelos de Markov, formaban parte de sus herramientas. Seg\u00fan el autor una lecci\u00f3n de Reinassance es que hay m\u00e1s variables que influyen en los mercados de lo que los inversores pueden deducir.<\/p>\n\n\n\n

 \u201cHacemos dinero con las reacciones de la gente a movimientos de los precios\u2026realmente estamos modelando la conducta humana\u201d, re<\/em>conoci\u00f3 uno de los empleados de la firma. Aunque los beneficios solo se consegu\u00edan en algo m\u00e1s de 50% de las operaciones -algo que para el autor es \u201cindicativo de lo dif\u00edcil que resulta batir al mercado y lo est\u00fapido que es para muchos inversores intentarlo<\/em>\u201d-, fue estad\u00edsticamente consistente combinado con apalancamiento. <\/p>\n\n\n\n

Renaissance ha sido pionera en inversi\u00f3n cuantitativa, logrando que los ordenadores aprendan por s\u00ed mismos. Pero, a diferencia del hedge fund LCTM, que inclu\u00eda los Nobel Scholes y Merton, que quebr\u00f3 a finales de la d\u00e9cada de los noventa, en Renaissance nunca creyeron que sus modelos reflejaban la realidad, solo algunos aspectos. Simons cre\u00eda en el trading automatizado, pero en mercados inestables no confiaba enteramente en su sistema. Adem\u00e1s, comprendi\u00f3 que los perdedores al otro lado de sus transacciones probablemente no eran los inversores individuales de \u201ccomprar y mantener\u201d. <\/p>\n\n\n\n

\u201cLos inversores tradicionales seguir\u00e1n\nprosperando,
\nespecialmente aquellos de largo plazo, periodo que los inversores de algoritmos\ntienden a evitar\u201d<\/em>, concluye el autor de \u201cThe Man Who\nSolved The Market\u201d. Ya lo dijo el economista Daniel Kahneman: \u201cNadie jam\u00e1s\nha llevado a cabo una decisi\u00f3n basada en un n\u00famero. Necesitan una historia\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

El-hombre-que-resolvi\u00f3-el-mercado-El-Economista-Mar2020<\/a>Descarga<\/a><\/div>\n\n\n\n

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